UBS потеплел к долгу Италии, Allianz считает распродажу безумной

UBS потеплел к долгу Италии, Allianz считает распродажу безумной
135x-1.png(Блумберг) -- Трио фондов с глобальными активами на $3 триллиона находит недавнюю распродажу облигаций Италии чересчур бурной.UBS Wealth Management, Allianz Global Investors и Nomura Asset Management покупают просевший долг страны. Скачок доходностей итальянских бондов отражает испуг рынка, который будет забыт через несколько месяцев, ожидает Allianz."Это совершенно безумная динамика, - говорит Кацпер Бжезняк, портфельный менеджер Allianz, компания которого управляет глобальными активами на 524 миллиарда евро ($605 миллиардов). - Это вызвано страхом, ликвидностью и стоп-приказами. Сейчас то самое время, когда инвесторы могут зайти и получить хорошую прибыль в долгосрочной перспективе".Allianz заняла позиции в коротких бумагах со сроком погашения до одного года, а также бондах в 5-10-летней части кривой и думает о том, чтобы добавить ставок на рост с помощью опционов на фьючерсы, говорит Бжезняк.Суверенный долг Италии пережил худший спад в этом году среди развитых рынков: доходность индикативных бумаг вырастала на 144 базисных пункта до 3,46 процента во вторник, или максимума с марта 2014 года. Облигации прервали четырехдневное снижение в среду на новостях, что итальянское правительство согласилось под давлением Европейского союза сократить целевые показатели дефицита бюджета.Короткие бумагиUBS Wealth с активами более чем на $2 триллиона заняла позицию "выше рынка" на этой неделе по двухлетним гособлигациям Италии против кэша с учетом "очень низкой вероятности" дефолта в течение ближайших пары лет, сказал директор по инвестициям Марк Хефеле. Он отмечает, что недавняя распродажа представляет собой "привлекательную" возможность, хотя и сохраняет осторожность в отношении длинного долга страны.Для портфельного управляющего Nomura Ричарда Ходжеса в пользу покупок говорит отсутствие цепной реакции на других рынках. Он занимает длинные позиции по шестимесячным и однолетним долговым бумагам, но постепенно перекладывается в более долгосрочные бонды на трехлетнем участке кривой. Nomura управляет фондами на $480 миллиардов.Однако не все настроены столь оптимистично. Управляющий Aberdeen Standard Investments Джеймс Ати говорит, что все еще "шортит" Италию, так как целевой показатель дефицита популистской коалиции в 2,4 процента был принят на фоне "агрессивных" допущений, в то время как рост экономики замедлялся."Трудно понять, откуда могут прийти хорошие новости, - сказал Ати. - Учитывая, что Еврокомиссия уже взяла воинственный тон, потенциал для отстаивания позиций и агрессивной риторики высок. Я ожидаю, что агентства понизят рейтинг Италии".Сокращенный перевод статьи:UBS Warms to Italy Bonds as Allianz Sees Budget Panic as ‘Crazy’--При участии: Джон Энджер и Ольга Танас.Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.netКонтактные данные авторов статьи на английском языке: Ануджа Дебнатх в Лондоне adebnath@bloomberg.net;Эрик Лэм в Гонконге elam87@bloomberg.netКонтактные данные редактора статьи на английском языке: Вэнь Рам vram1@bloomberg.net, Нил Чаттерджи, Марко Бертакке©2018 Bloomberg L.P.