Обзор об этой компании оплатила сама компания.

Обзор об этой компании оплатила сама компания. Вы ему доверяете?
(Блумберг) -- В условиях MiFID II практика, давно ставшая привычной в облигациях, получает все большее распространение в акциях, и от этого некоторым инвесторам становится не по себе.После того, как в Европе вступили в силу новые финансовые нормы, расходы на аналитику стали уменьшаться, а брокеры начали сокращать списки анализируемых компаний, многие обнаружили, что им придется платить, чтобы остаться в поле зрения. В итоге SEB AB, Kepler Cheuvreux и другие фирмы предлагают обзоры, за которые платит анализируемая компания.Заказные обзоры в целом не скрывают того факта, что их оплатила компания. Многие из них не содержат целевых цен и рейтингов, хотя некоторые компании, в частности Kepler Cheuvreux, предоставляют эти параметры. Привилегии в рамках MiFID II делают возможным бесплатное распространение спонсируемой аналитики среди инвесторов, что может делать эти обзоры доступнее, чем независимая аналитика инвестбанков. Европейская служба по ценным бумагам и рынкам (ESMA) не ответила на запрос о комментарии по электронной почте.Пугает компании, особенно небольшие то, что с сокращением объема такой аналитики, снизится ликвидность, а с ней и спрос среди инвесторов. Эту проблему можно решить, если платить за обзоры.Ниже приводятся комментарии компаний, предлагающих заказную аналитику:Французский брокер Kepler Cheuvreux отмечает рост числа компаний, заказывающих аналитику, с 60 в начале года до 100 в настоящее время и планирует удвоить их число в ближайшие два-три года, говорит заместитель руководителя отдела глобальных исследований Матье Лабиль. По его словам, Kepler в равной степени предоставляет рейтинги компаний, которые платят за обзоры, и тех, кто этого не делает.Edison Investment Research Ltd., один из крупнейших поставщиков спонсируемой аналитики, отмечает, что к ней все чаще обращаются более крупные компании. Выручка после MiFID растет как никогда за последнее время, говорит генеральный директор Фрейзер Торн. Edison предлагает компаниям аналитические услуги примерно за 50 тысяч фунтов в год.В Скандинавии SEB AB, Nordea Bank AB и DNB Markets сообщили о планах на спонсируемую аналитику. С апреля, когда SEB запустила такой бизнес, она нашла около 10 корпоративных клиентов, говорит Никлас Фарм, который курирует это направление. По его словам, рыночная цена за аналитику по каждой компании составляет примерно 50-60 тысяч евро в год. Он отказался прокомментировать конкретно цены SEB. В рамках своей аналитики SEB не предоставляет информацию о рейтингах или ценовых ориентирах.Эти фирмы говорят, что их бизнес-модель не означает, что такая аналитика обязательно предвзята, поскольку на карту поставлена их репутация, и по крайней мере они не скрывают этого. Edison и Hardman & Co., которые специализируются только на спонсируемой аналитике, говорят, что разрешают своим клиентам просматривать обзоры перед публикацией, чтобы, главным образом, гарантировать точность фактов, но не менять аналитическую часть. Затем клиенты могут потребовать, чтобы обзор был аннулирован, что не влияет на их платежи, хотя оба брокера отметили, что такие случаи очень редки.Сокращенный перевод статьи, опубликованной 28 сентября:This Stock Research Is Paid For By the Company. Do You Trust It?Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Екатерина Андрианова eandrianova@bloomberg.netКонтактные данные автора статьи на английском языке: Джастина Ли в Гонконге jlee1489@bloomberg.netКонтактные данные редактора статьи на английском языке: Блез Робинсон brobinson58@bloomberg.net, Пол Джарвис, Селеста Перри©2018 Bloomberg L.P.